广发证券：城改货币化安置推进 政策助力建材板块继续修复

　　广发证券发布研报称，受地产需求较弱影响，建材基本面依然在左侧，当前行业“弱现实”仍然存在，但“弱预期”已在持续改善，随着中央持续稳地产，板块估值有望底部修复，行业基本面需等待地产销售好转，政策持续催化也有望带来地产企稳，看好建材板块机会。

　　标的方面，部分优质龙头企业仍表现出较强的经营韧性，如二手房和存量房翻新需求支撑下零售建材韧性强、周期建材龙头在底部仍有显著的超额利润。建议积极关注成长性较强、估值弹性大的消费建材板块，和盈利处于底部、有涨价催化的水泥龙头，以及玻纤龙头底部配置机会，和部分结构性景气赛道(出海、药玻等)。

　　据数字水泥网，截至2024年10月18日，全国水泥均价409元/吨，环比+6.34元/吨，同比+43.83元/吨；全国水泥出货率55.2%，环比+1.6pct，同比-5pct。十月中旬，国内水泥市场需求环比继续提升，受益于错峰生产和行业自律措施，以及企业为提升盈利，促使水泥价格继续上行。目前行业估值在历史底部，看好海螺水泥600585）(600585.SH,00914)和华新水泥600801）(600801.SH,06655)，关注华润建材科技IM电竞官方入口(01313)、上峰水泥000672）(000672.SZ)、塔牌集团002233）(002233.SZ)。

　　据卓创资讯301299），截至2024年10月17日，2400tex缠绕直接纱全国均价3665元/吨，环比涨0.10%，同比上涨10.15%，贸易商及加工厂进一步备货意向不大，加之供应端稳步增量下，大众产品价格短期调整空间不大；电子纱价格较上周有所回落，主因月初新单谈价，商谈重心有所下移；玻纤底部涨价、碳基复合材料景气度继续筑底，龙头公司领先明显，看好中国巨石600176）(600176.SH)、长海股份300196）(300196.SZ)，重点关注中材科技002080）(002080.SZ)、金博股份(688598.SH)。

　　风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。